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如何加杠杆炒股条件中小银行金融风险分析及化解 ——预防与处置

54 | 2025-01-11 10:31:34

如何加杠杆炒股条件中小银行金融风险分析及化解 ——预防与处置

（朱一峰为中央财经大学金融学院副教授；张靖雪为中央财经大学金融学院研究生；付恋翕为中央财经大学金融学院2023届硕士毕业生）

2024年中央经济工作会议强调“有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线，稳妥处置地方中小金融机构风险。”作为金融系统的重要组成部分，中小银行风险管理的重要性不言而喻。我国中小银行具有资产规模小、抗风险能力弱、公司治理能力不足的特点，易于积聚风险。深入探究中小银行金融风险产生的原因及解决措施，对于服务地方经济，化解系统性风险能够起到积极作用。

一、中小银行金融风险概述

银行规模的界定通常以资产额为标准。我国中小银行一般是指除了五大银行（中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行）之外的全国性商业银行、区域性股份制商业银行和城市商业银行。从图1可见，中小银行的资产总额在整个银行业金融机构中占有重要部分。中小商业银行扎根基层，地域特征明显，有助于维护地方金融稳定，优化资源配置，是服务中小微企业和普惠金融的主力军。

当日，水晶光电股价涨停并创下历史新高。同时，2024年半年度业绩预告显示，报告期内公司经营业绩再创新高。

数据来源：国家金融监督管理总局

2020年末以来，中国人民银行建立银行风险监测预警指标体系，评级结果按风险由低到高划分为11级，分别为1-10级和D级，D级表示机构已倒闭、被接管或撤销。其中，评级结果1-5级为“绿区”、6-7级为“黄区”，位于“绿区”和“黄区”的机构可视为在安全边界内，评级结果为8-10级和D级为“红区”，表示机构处于高风险状态。

图2和图3分别是2020年第四季度至2022年第四季度之间中国人民银行风险监测预警的风险类型分布和机构类型分布。期间，中国人民银行共开展9次风险监测预警工作。在风险类型方面，以同业风险和扩张性风险为主；在机构类型方面，城镇银行和农村信用社触发预警的次数最多。

数据来源：中国人民银行《中国金融稳定报告（2023）》

图4是2020年至2023年位于“红区”的金融机构分布情况以及高风险金融机构资产总额占全部参评的金融机构资产总额的比例。可以看出，中国有300多家银行处于高风险状态，部分农村中小金融机构存在一定的风险，需要注意防范。

数据来源：中国人民银行

二、中小银行风险成因分析

中小银行风险之产生既有内部之原因，也有外部因素之影响。

第一、内外需收缩与利差下行的宏观环境削弱银行资产质量与盈利能力。一是外部国际贸易摩擦升级与地缘政治等因素导致外需减弱，拖累中小企业较为密集的出口企业，影响与其深度绑定的中小银行资产负债表；二是中国内部经济面临增速换挡，投资、消费等内需不足削弱银行信贷需求与企业还款能力；三是在地产风险持续出清的背景下，优质按揭贷款资产萎缩，对公房地产贷款不良率仍处高位。四是居民在弱收入增长预期下，避险情绪浓厚，较强的存款定期化趋势抬高银行负债成本；五是政策持续引导实体融资成本下行，5年期LPR从2019年的4.85%降至2024年10月的3.6%，存量房贷利率已处于历史低位，银行净息差显著收窄。

第二、中小银行经营具有与地方经济高度挂钩，信用风险难以分散的特点。这一是因为在信贷方面，中小银行主营范围大多局限于特定区域，对公客户集中于地方中小企业，近年来地方中小企业生存环境恶化，对信贷资产质量造成一定压力；二是在投资资产方面，出于自身维护客户的目的或是受地方政府要求提供金融支持的原因，中小银行配置地方城投信用债及非标产品较多，在地方债务化解过程中，银行所持债权往往处于劣后地位，资产质量易受侵蚀。

第三、中小银行负债端结构欠稳。这表现在中小银行个人定期存款的比重普遍偏高，对同业负债的依赖度高于大型银行，导致较高的负债成本，在流动性风险面前也更为脆弱。相比较而言国有大行能够通过机关、企事业单位的对公账户、各大企业的资金归集账户等方式获取低价而稳定的流动性注入。

第四、内部控制制度相对薄弱，风险管理流程不规范、相关技术与工具不足是中小银行的常见问题。一些中小银行治理架构形同虚设，人治色彩较浓，易受地方政府、控股股东干预。回溯历史，内部人控制、股权结构不清、股东行为不当是中小银行出险的重要原因，一些民营资本违规进行关联交易，不法股东如“明天系”、“安邦系”、忠旺集团等隐秘违规入股控制中小银行机构，造成极大损失，反映出我国中小银行公司治理任重道远。

三、预防与处置中小银行风险

（一）注重早期的预防

第一、提高风险评估的精准性。扩大数据采集范围，在整合多元化信源的基础上，全面收集客户信息，结合人工智能技术对数据进行深度整合与分析，生成客户多维度画像，通过大数据处理与大模型处理，帮助提高风险评估的准确性。

第二、鼓励中小银行立足本地，发展区域优势。中小银行以传统信贷业务为主，对利差收入依赖较高，过去单纯依靠规模驱动增利的粗放发展模式已难以为继，需回归本源，深耕本地客群，加强风控能力建设与数字化转型，提升不良资产处置效率。

第三、加强中小银行股东股权管理，提升治理效能。我国中小银行成立过程与股权结构复杂多样，可强制要求主要股东穿透性信息披露；建立激励约束机制，健全薪酬延期支付与追索扣回机制，强化高管风险承担。

第四、拓宽中小银行资本补充渠道，增强资本实力。在鼓励中小银行通过内生增长补充资本的同时，也应拓宽中小银行资本补充渠道，适当降低资本工具发行门槛，积极探索创新资本补充工具。

（二）发展一套层次清晰的处置体系

按照风险的高低与处置的秩序，中小银行风险处置路径大体可总结为“补充资本——合并重组——外部接管——破产”四个层次。

第一、补充资本。对于风险尚且可控且系统重要性不高的银行主体，强调资本补充与内部消化的限期自救。手段上包括清退问题股东、更换高管、引入AMC积极处理不良资产、取得资本补充等。在获取资本补充的渠道上，包括股东注资，发行各类资本债、地方专项债或争取地方政府救助；对于缺口较大，上述方式获取资本均较为困难的机构，可考虑引入外部战略投资者。

第二、合并重组。合并重组是近年来中小银行处置的一大主流方式。形式上主要可分为吸收合并与新设合并两种：吸收合并通常是由资质较优的银行参股并购其他银行，被合并方的法人地位不复存在。一些村镇银行流行的“村改支”模式（即被主发起行吸收合并，改制成为主发起行分支机构）即属于此类型；新设合并模式是由多家银行机构合一成立一家更大的区域性新银行，如山西银行、四川银行与辽宁农商行。

在合并重组的处置模式下，还需要注意重组后银行的不良资产化解与后续资本补充。首先，由于合并重组可能会带来不良资产叠加问题，新银行主体应重新评估所持不良资产并进行有效处置，合并后主体风险防控机制的建立以及存量不良资产化解情况仍需予以重视。其次，在合并重组之后，由于资产规模的扩张，银行的资本消耗程度可能会加剧，致使资本充足水平承压，重组后银行对于外源资本补充的需求通常也较为紧迫，对于未上市、发债资质较低的中小银行机构而言，增资扩股、地方政府专项债成为了其重要的资本补充方式，但若采用发行地方政府专项债的形式补充中小银行资本，从长远来看又将加重地方政府债务负担，因此，探索建立一套更为长效的中小银行资本补充机制十分必要。

第三、外部接管。对于积重难返，负外部性较强的出险银行主体，将会被监管机构接管，清理其财产、账目与债权债务情况，保障存款人的资金安全与核查风险。就包商银行被接管一例来看，主要从大额债权收购转让、清产核资、市场化改革重组三阶段进行化解。

第四、破产。如果前述措施均未能在处置风险过程中有所收效，问题银行只能宣告破产。这一手段较为极端，具有较强的负外部性，加上银行牌照仍具有一定价值，因此很少被采用，在我国建国以来历史上仅有海南发展银行一例。

参考文献

中小银行风险化解路径探析

https://www.china-cba.net/Index/show/catid/60/id/43801.html

国务院：加快中小银行改革化险构建高风险机构常态化风险处置机制

https://finance.caixin.com/2023-10-12/102116001.html?originReferrer=caixinsearch_pc

张雪春、钟震：从公司治理的源头入手解决中小银行的风险

http://www.thfr.com.cn/magazine_detail.php?id=80#

王辉,朱家雲.中小银行风险化解进展、挑战与建议[J].现代金融导刊,2024,(07):43-45.

蒋宇宸.中小银行风险化解与深化改革——基于合并重组视角[J].现代金融导刊,2022,(08):69-73.

国信证券经济研究所.中小银行风险：事前识别与事后处置.[R].2020-01-10.